Sein Debüt feierte das BMW 503 Cabriolet auf der Automobilausstellung in Frankfurt im September 1955. Der luxuriöse 2+2-sitzige Wagen stand etwas im Schatten des ebenfalls präsentierten BMW 507 Roadsters, der wie die BMW 503 Modelle von Albrecht Graf Görtz gezeichnet wurde. Von Mai 1956 bis zum Produktionsende im Frühjahr 1960 wurden lediglich 139 Cabriolets in Handarbeit gefertigt, knapp mehr als die Hälfte der Stückzahl des BMW 507.