Im Gegensatz zum BMW M3 Coupé, das in zwei verschiedenen Ausführungen seit April 1994 auf dem US-Markt verkauft wurde, gab es vom M3 Cabrio nur eine einzige US-Version. Sie war erst recht lange nach der Modellüberarbeitung (ab April 1998) auf dem nordamerikanischen Markt erhältlich. Sie teilte sich den Motor mit der überarbeiteten Version des BMW M3 Coupé, das bereits im Januar 1996 in den Verkauf ging. Der Sechszylinder-Reihenmotor (S52B32 US) basierte auf dem M52-Motor der BMW 3er Reihe (E36) und leistete 243 PS. Im Gegensatz zum Coupé hatte der Kunde beim Cabrio die Auswahl zwischen einem manuellen oder automatischen Fünfganggetriebe. Von der US-Version des BMW M3 Cabrio entstanden insgesamt 6.269 Exemplare, die alle im Werk Regensburg hergestellt wurden.